m1m2剪刀差與股市關(guān)系走勢圖

狹義貨幣供應(yīng)量(M1)和廣義貨幣供應(yīng)量(M2)

一般M1的走勢與股市大盤走勢吻合度較高（大盤圖最好采用月線圖），此外當(dāng)M1高于M2且走勢拉開距離時，小心股市要見頂，相反就是趨勢大底。

你可以作圖對比一下，一看便知，目前的M1與M2距離較近，但從這方面來講，股市風(fēng)險不大，但還要看PMI走勢和CPI-PPI的值的走勢，綜合判斷大勢。

關(guān)注下周的宏觀數(shù)據(jù)公布吧。

m1m2剪刀差走勢圖

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m1m2剪刀差走勢圖2023

剪刀差指的是M2與M1的增速之差,主要是用于判斷資金活躍程度,尤其是企業(yè)商業(yè)活動層面上的變量。剪刀差越小,經(jīng)濟(jì)體系中貨幣供應(yīng)量存款活期化傾向越高,經(jīng)濟(jì)活力越高;相反,存款定期化比重較高,經(jīng)濟(jì)活力趨緩。

m1m2剪刀差有何意義

貨幣供應(yīng)量

MoneySupply

貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2）

Money&Quasi-money

貨幣（M1）

Money

流通中現(xiàn)金（M0）

CurrencyinCirculation

M0=流通中現(xiàn)金

M1=M0+企事業(yè)單位活期存款

M2=M1+企事單位定期存款+居民儲存款+其它存款

市場貨幣供應(yīng)量：M0、M1、M2

貨幣供應(yīng)量是指某一時點一個國家流通中的貨幣量。它是分布在居民人中、信貸系統(tǒng)、企事業(yè)單位金庫中的貨幣總計。貨幣供應(yīng)量是影響宏觀經(jīng)濟(jì)的一個重要變量。它同收入、消費、投資、價格、國際收支都有著極為重要的關(guān)系，是國家制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一個重要依據(jù)。社會總需求與總供給的均衡，從需求方面看，主要決定于貨幣供應(yīng)量是否適度。

現(xiàn)金（M0）：就是一定時點上單位和個人所持有的現(xiàn)金，它隨時可以直接作為流通手段和支付手段進(jìn)入流通領(lǐng)域，是最直接和最活躍的購買力。

狹義貨幣供應(yīng)量（M1）：就是現(xiàn)金（M0）加上企事業(yè)單位的活期存款?；钇诖婵羁梢噪S時簽發(fā)支票和變現(xiàn)，所以它類同現(xiàn)金具有較強的流動性。

廣義貨幣供應(yīng)量（M2）：是指M1加上準(zhǔn)貨幣。其中準(zhǔn)貨幣包括企事業(yè)單位的定期存款、居民儲蓄存款及其他存款。準(zhǔn)貨幣在一定條件下也可以直接變?yōu)楝F(xiàn)金。

M0、M1、M2之間的聯(lián)系和區(qū)別可以從以下關(guān)系中體現(xiàn)：

M0=流通中現(xiàn)金

M1=M0+企事業(yè)單位活期存款

M2=M1+企事單位定期存款+居民儲存款+其它存款

股市的最大規(guī)律就是很難把握其規(guī)律，所有的關(guān)于股市預(yù)測的學(xué)問都非“放之四海皆準(zhǔn)”。但若因此否認(rèn)股市規(guī)律的存在，難免陷入“不可知”論。起碼有一個現(xiàn)象在中國股市至少重復(fù)出現(xiàn)了三次，時間跨度十余年，這姑且可以算作一個“規(guī)律”吧。

這個規(guī)律是：股指漲跌與貨幣供應(yīng)量之間有高度的相關(guān)性，每當(dāng)M2與M1的差超過5個百分點時，指數(shù)即開始走入牛市，而當(dāng)差逐漸縮小，股市就開始見頂，尤其當(dāng)M1達(dá)到22%左右高度時，指數(shù)就開始下跌。

例如：上世紀(jì)90年代的經(jīng)濟(jì)周期始于1992年，1995年后經(jīng)濟(jì)開始步入調(diào)整。在此過程中，M1和M2的增長速度的差距開始收窄，而后又?jǐn)U大。1992年二者之間的差距是6個百分點，1993年收窄為1個百分點，1994年和1995年，M1的增長速度明顯放緩，使M1和M2的差距開始拉大，1994年和1995年M2比M1分別快7.7個百分點和12.8個百分點。隨后是1996年之后的大牛市，股票指數(shù)連續(xù)2年上漲，上證綜指從1996年初的500點上漲到1997年5月份的1500點，漲幅近2倍。

分析中國的股票指數(shù)，不能不提“5.19”行情。在1999年“5.19”行情之前，M1和M2同樣出現(xiàn)了這樣的背離走勢，最大差距達(dá)到6個百分點?！?.19”行情之所以在十年后的今天仍然被市場津津樂道，其重要原因是上證綜指短時間內(nèi)漲幅巨大。

有意思的是，根據(jù)貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)的變化，不僅可以預(yù)測股指的低點，而且可以預(yù)測其高點。當(dāng)M1增長速度超過22%以后，股指一般會步入熊市。2007年12月11日，筆者撰文指出：M1已經(jīng)在20%之上持續(xù)了數(shù)月時間，儲蓄搬家的情況即將減緩，股市的持續(xù)上漲已經(jīng)難以為繼。10月份銀行存款減少約4500億元和上證綜指的6124點將一起成為一個新的歷史紀(jì)錄。

轉(zhuǎn)眼來到2008年下半年，當(dāng)上證綜指在2008年底跌到1700點附近時，貨幣供應(yīng)量指標(biāo)M2和M1再次出現(xiàn)較大的背離，當(dāng)時的M2比M1高10多個百分點。之后“規(guī)律”再次被應(yīng)驗，截止到2009年5月底，上證綜指反彈了40%多。

為什么我國股市運行呈現(xiàn)這樣的“規(guī)律”？背后的制度性基礎(chǔ)更值得我們關(guān)注。一般而論，當(dāng)M2增長速度超過M1時，經(jīng)濟(jì)增長處在走下坡路的狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)活躍程度在下降。此時，上市公司的盈利能力應(yīng)該是下降的，1996年、1999年、2005年都是如此。在這樣的背景下為什么會出現(xiàn)股指大幅度上漲呢？原因在于政策的干預(yù)，每當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲態(tài)，政府即會出現(xiàn)放松貨幣，多余的貨幣首先選擇進(jìn)入股市，推動股市大幅度上漲。

正因如此，在中國股市還存在其他一些比較“另類”的邏輯。并且在中國股市演進(jìn)的過程中，隨著市場結(jié)構(gòu)的變化，一些規(guī)律在減弱以及消失，另一些新的規(guī)律取而代之。面對這種情況，投資者何以自處？如果以自身的變化來追逐市場的變化，就會陷入其中不能自拔。在這方面，盡管中美股市有著很大的差異，但巴菲特的做法仍然可以給我們很大啟示。巴菲特以堅持價值投資的不變來應(yīng)萬變，這看起來不夠聰明，但卻是真正的智慧。一個人內(nèi)心如果沒有一些不可改變的價值準(zhǔn)則，就無法把握自己，更何談把握股市。莊子的道家學(xué)說是一種形而上學(xué)，“外化內(nèi)不化”的核心思想為中國人指明了人格成熟不可或缺的修煉目標(biāo)。股市作為人生實踐的一個場所自然也不例外。

m1m2剪刀差走勢最新

剪刀差指的是M2與M1的增速之差,主要是用于判斷資金活躍程度,尤其是企業(yè)商業(yè)活動層面上的變量。剪刀差越小,經(jīng)濟(jì)體系中貨幣供應(yīng)量存款活期化傾向越高,經(jīng)濟(jì)活力越高;相反,存款定期化比重較高,經(jīng)濟(jì)活力趨緩。

以上就是關(guān)于m1m2剪刀差的相關(guān)介紹，M1和M2剪刀差在2010年以前與股市走勢高度相關(guān)，而之后則幾乎完全失效。內(nèi)容來源于互聯(lián)網(wǎng)，信息真?zhèn)涡枳孕斜鎰e。如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除。